美国页岩油企业“死磕”沙特

国际石油市场跌入熊市时，石油输出国组织（OPEC）最大产油国沙特非但不减产，还主动降低出口美国的油价，打响价格战，针对美国页岩油生产商指向性明显。但美国企业自信对低油价的承受力超过其他OPEC成员，决定以保持、甚至增加产油量作为回应。

开采页岩油的美国能源企业至今并未因沙特价格战改变增产的计划。美国切萨皮克能源公司、依欧格资源公司等多家大企业的高管本周公布财报时承诺，将维持现有产量、甚至增产，认为即使油价进一步下跌，他们也能通过成功降低成本获利。

切萨皮克能源公司董事长阿奇·邓纳姆认为，沙特财力雄厚，油价跌至每桶约50美元也不会受到影响，但“只要油价低于每桶80美元，绝大部分OPEC的成员就无法维持政府预算、让国民幸福生活”。但他同时承认，沙特确实赌得大。如果他们把油价降到每桶60或者70美元，美国（产量）会下滑。

本月27日，OPEC将举行会议，沙特石油部长已飞赴拉美产油大国委内瑞拉。西方分析人士将此举视为沙特时隔16年后可能再度联手拉美的OPEC成员，共同消除美国页岩油对OPEC造成的威胁。

沙特与拉美产油国的“恩怨情仇”可以追溯到1998年。当时沙特要竭力维持本国在国际市场的主导地位，希望团结OPEC成员，让油价走出每桶10美元的低谷。对委内瑞拉这种有增产潜力的拉美OPEC成员，沙特此前心存隔膜，没有真正视为“自己人”。不过形势逼人，1998年底以后，沙特终于争取到委内瑞拉和墨西哥的合作，促成了OPEC与非OPEC产油国恢复合理油价的协议。

今时不同往日，全球经济低迷使石油需求减少，页岩油技术革命又使美国这类非常规采油的产量突飞猛进，对石油市场的影响越来越大，也成为OPEC越来越大的威胁。美国能源情报署上月公布，国内油田日产油增至897万桶，产量刷新上世纪80年代以来最高记录。国际能源署又预计，受欧亚经济增长普遍下滑影响，全球石油需求增长将创至少2009年以来最低记录。

花旗驻伦敦的欧洲能源研究主管克雷曼预计，在本月27日OPEC会议以前，沙特会设法团结OPEC的弱小成员，以图在与美国页岩油生产商的竞争中赢得胜利。他认为，页岩油成为现在沙特的眼中钉。他预计，因为可以暂时压低油价，以低价打消投资者为开采页岩油融资的热情，所以沙特可以遏制页岩油生产。

美国投行MLV&Co.的分析师马布里认为，“沙特企业调降对美国售价，对其他地区却没有降价。这确实看来让人相信，他们是冲着美国页岩产油的。那是他们市场份额最大的威胁。这是在提醒人们，即使左右石油市场的力量看似在倒向美国一方，只要决定行动，沙特也能在市场掀起真正的风浪。”

沙特的忌惮不无道理。上月多家华尔街机构下调油价预期，以看多石油闻名业内的高盛也转向，预计明年第二季度布伦特原油跌至80美元/桶，较当前水平再跌10%。高盛的报告称美国的页岩油创造了“石油新秩序”，预计其影响将超过OPEC。

本月3日，沙特国有油企沙特石油公司将销往美国墨西哥湾的每桶原油售价下调45美分，降至去年12月以来最低点。可同时，沙特另一大油企阿拉伯美国联合石油公司却上调了出口欧亚两大洲的原油价格。

专家解读

国际油价为何大幅波动

今年下半年，国际石油价格大幅度下跌，原因有很多解读，比较流行的观点是美国页岩油气革命使得美国国内石油生产大幅度上升，近年来美国原油产量大幅增长，替代了部分进口原油。

从2010年到2013年，美国原油产量从20亿桶增加到27.2亿桶；进口量从33.6亿桶下降至28.2亿桶，原油产量和进口量分别创下25年新高和新低。此外，美国页岩油气增长的前景还使得美国可能成为能源出口大国，美国国内也正在讨论是否要解除能源出口的禁令。

另外，世界经济复苏前景不令人乐观，全球石油需求量增长乏力。另一方面，沙特在需求减少的情况下，宁可接受价格下跌，也不愿意减产，这也是导致石油价格下跌的供应方面的因素。

但是，石油价格虽然从长期走势看受全球供求关系的影响，但是短期内石油价格大幅度波动的主要因素还是由金融资本的投机和炒作引起的。否则很难解释近5个月国际石油价格下跌了20%，因为5个月内国际石油的供求关系并不会发生如此大幅度的变化。美国页岩气革命并不是一年之内发生的，近几年，美国页岩油气的产量逐年上升，这个趋势早已存在，沙特等欧佩克国家也没有在近期大幅度增产。

与此相关的是近期原油期货市场空头合约火爆，而多头合约持有量大幅度减少，美国商品期货交易委员会（CFTC）10月31日发布的报告显示，投机者持有的原油净多头合约减少了12797手。

投机者为什么在下半年纷纷做空原油？据笔者所判断，全球石油供求关系的变化只是一种炒作的题材，背后不能不说没有国际政治博弈的阴影。俄罗斯今年4月份乘乌克兰内乱之际将克里米亚收入自己的版图，与美国为首的西方在这个地区展开了角力。美国的经济制裁并没有对俄罗斯产生多大的影响。但是俄罗斯依赖石油的格局使得俄罗斯对于国际能源价格十分敏感，据分析，当石油价格下跌至80美元/桶以下时，俄罗斯就会发生严重的财政危机。所以，尽管我们没有证据证明美国政府是背后的操纵者，但我们也不能排除以美国金融财团为主要力量的国际炒家们利用他们的炒作能量，通过操纵市场来达到美国政府想要达到的结果。

石油价格的涨跌从来就不是纯粹的经济现象，历史上石油大幅度涨价和跌价都有国际政治力量博弈的背景，现在是，将来也是。我们作为最大的石油进口国对此一定要有清醒的认识。